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上海一企非凡分析航运企业融资租赁混合租赁

来源:上海融资租赁公司注册  时间:2016-10-20 10:13

  某大型央企,在A股上市,是集内江、沿海和远洋运输为一体的大型航运企公司。随着“由江入海”战略的快速推进,该企业近几年融资建造了大量大吨位的船舶,造成资产负债率上升较快。今天一企非凡小编给您分析分析。
  该央企集团受国资委考核,资产负债率指标被严格约束。为此母公司将资产负债率的考核下放到旗下某航运企业,该航运企业必须将资产负债率控制在一定的水平。
 
  为继续完成既定的投资计划,又不提高负债率,该企业需要采用表外融资的方式购置新船。
 
 
  一、混合租赁主要交易安排
 
  1、租赁标的物
 
  新船,总造价6亿元。
 
  2、租赁方式
 
  混合租赁。
 
  3、首付款
 
  5%,作为首付租金由企业支付给交银租赁。
 
  4、建造期
 
  2-3年。在建造周期内,根据与船厂签订的合同、按建造周期的不同阶段、按合同规定的付款进度由出租人交银租赁支付船款。承租人根据实际资金提用情况,按季向交银租赁支付前息,建造期不包括在租赁期期间。
 
  5、租赁期
 
  10年。
 
  6、租金计算的参照利率
 
  10年期贷款基准利率
 
  7、服务费
 
  租赁本金0.45%/年,租赁期开始后每年收取一次,10年共4.5%。
 
  8、还租方式
 
  建造期每季付息一次,计算方法参照银行贷款计息方式。交船后,每三个月支付一次租金,租金计算方式参照等额本息法。
 
  9、余值
 
  余值按IRR折现,现值为租赁本金的15%,在租期结束时一次性收回本息。
 
  10、船舶余值处理
 
  1)独家销售代理权安排。即出租人委托另外一家企业在租期结束时负责销售船舶,售价不能低于约定的余值金额,即船舶造价的34%;
 
  2)购买船舶余值保险;
 
  3)独立的第三方企业提供余值担保
 
  11、担保
 
  该航运公司的母公司提供租金担保
 
  12、项目内部收益率IRR
 
  7.48%
 
  二、混合租赁交易结构图示
 
  三、混合租赁下承租人租金抵税情况
 
  由于租金在税前全额列支,10年租赁期内租金共抵免所得税支出17325万元
 
  注:
 
  1、为使计算简便,当年租金采用年内各期租金直接累加方式计算,未采用复利计算;
 
  2、最后一期假设承租人选择留购该租赁物,现金流包括最后一期租金和资产余值的终值。
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